7天逆回购操作利率2015年10月27日以来首次下调

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“這一方面將降低金融機構平均邊際資金成本,推動本周三1年期LPR恢復下行態勢,進而降低企業實際貸款利率。另一方面,這也是在當前宏觀經濟下行壓力較大背景下,監管層釋放出清晰的逆周期政策調節力度加大信號,將有助於穩定市場信心和四季度宏觀經濟運行。”王青稱。

新京報訊(記者 程維妙 顧志娟)繼中長期資金補充工具MLF(中期借貸便利)“降息”後,短端資金補充工具逆回購的利率也進行了下調。

中國民生銀行首席研究員溫彬認為,11月已開展了6000億元MLF操作,疊加今天1800億元7天期逆回購操作,反映央行繼續通過“OMO+MLF”的政策工具組合,長短搭配,確保流動性合理充裕,穩定流動性預期。

此前一天,在北京大學國民經濟研究中心主辦的“需求經濟增長的持久動力和對策”研討會上,北京大學經濟學院副教授、北京大學金融與產業發展研究中心主任馮科也對新京報記者表示,最近貨幣政策使用確實有所轉松,但放在全球降息潮下,我們跟進的幅度還算相對較小,因為我們要考慮到人民幣匯率的穩定和預期等。從資管新規看,中國融資結構中有很多企業用短期資金支持長期資產的,需要大量的融資接力棒,資管新規如果限制了太多工具,企業容易出現一些融資困境。現在適當調整是可以預期的,可能未來還會有一些鬆動。

他還預計,伴隨新LPR改革進一步疏通“寬貨幣”向“寬信用”傳導渠道,未來伴隨貨幣市場利率持續走低,1年期LPR將保持下行勢頭,這將激活企業貸款需求,製造業和基建投資增速有望提升,進而在較短時間內實現穩投資、穩增長目標,四季度GDP同比增速下破6.0%的概率不大。

值得一提的是,“寬貨幣”勢頭不等於“大水漫灌”。央行在三季度貨幣政策執行報告中明確,將繼續實施好穩健的貨幣政策,繼續保持定力,把握好政策力度和節奏,加強逆周期調節,加強結構調整,妥善應對經濟短期下行壓力,堅決不搞“大水漫灌”。

11月18日,逆回購時隔15個交易日再次“開張”,央行開展1800億7天期逆回購操作,中標利率下調至2.5%,較上次下調5個基點。這是7天逆回購操作利率2015年10月27日以來首次下調。由於今日無逆回購到期,故公開市場凈投放1800億。

東方金誠首席宏觀分析師王青分析稱,此次7天期逆回購利率下調,有望扭轉此前四個月貨幣市場利率整體邊際走高、且8月和10月的DR007平均利率水平已高於上年同期的狀況,意味著從11月開始,“寬貨幣”勢頭有望恢復。

“寬貨幣”勢頭不等於“大水漫灌”。

他還提到,央行在上周六(11月16日)發佈的第三季度貨幣政策執行報告中,將之前的“適時適度進行逆周期調節”調整為“加強逆周期調節”,今天開展的逆回購操作,就是央行加強逆周期調節的具體體現。

市場對這一消息迅速反應。截至10時40分,上證指數上漲0.17%,接近2900點,深證成指上漲0.2%。銀行間現券收益率下行,10年期國債活躍券收益率跌破3.20%。

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